截至6月4日收盘,目前38家上市银行中,有29家银行处于“破净”状态。由于破净,今年以来,多家银行触发稳定股价措施启动条件。但股东和高管出手增持在提振股价方面能溅起多大水花还有待观察。

//多家银行触发稳定股价措施启动条件//

6月2日晚间,长沙银行发布公告称,自2021年5月6日起至6月2日,本行股票连续20个交易日收盘价低于11.21元(2020年经审计的每股净资产),达到触发稳定股价措施启动条件。将在达到触发稳定股价措施启动条件之日(2021年6月2日)起10个交易日内(2021年6月17日前)召开董事会,制定并公告稳定股价的具体方案。

值得关注的是,长沙银行本次拟稳定股价,距离上一轮相关举措实施完成才过去一个多月。据公告,长沙银行前次稳定股价措施实施期间为 2020年10月30日至2021年4月30日。

5月27日晚间,青农商行公告称,自2021年4月27日起至2021年5月27日,本行A股股票已连续20个交易日收盘价低于4.83元,达到触发稳定股价措施的启动条件。根据《稳定股价预案》,将在2021年5月27日至2021年6月10日期间,按照相关法律法规的规定制订本行股价稳定的具体方案。

据不完全统计,今年以来,还有邮储银行、渝农商行、西安银行、苏州银行、紫金银行、浙商银行等多家上市银行触发稳定股价措施启动条件。

//上市银行大面积“破净”//

多家上市银行启动稳定股价方案的背后,是股价的“破净”(二级市场股价低于每股净资产)的囧境。数据显示,截至6月4日收盘,目前A股38家上市银行中有29家处于“破净”状态,占比八成。

//大幅破净导致溢价增发//

对于部分上市银行而言,大幅破净导致更“囧”的是溢价增发。

5月中旬,华夏银行抛出溢价接110%的定增方案被市场广泛关注。公告显示,华夏银行本次非公开发行A股股票数量为不超过15亿股(含本数),募集资金总额不超过人民200亿元(含本数)。如果照此计算,华夏银行的每股定增价格为13.3元,相较于其当日收盘价格(6.35元/股)溢价109%。

据悉,华夏银行本次非公开发行的价格不低于定价基准日之前20个交易日公司普通股股票交易均价的80%与本次发行前公司最一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产值的较高者。

//提振股价有待观察//

业内人士认为,溢价增发一方面可能导致增发的市场吸引力不足。另一方面,大笔真金白银砸下去,在提振股价方面能溅起多大水花还有待观察。

兴业研究认为,银行股PB常年破净,除“资产质量真实”的视角外,年来尤其是疫情后的政策指引和包括互联网巨头机构进入金融场景带来的竞争效应也是影响银行股估值的重要原因。

兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委表示,市净率走低反映了市场和投资者对于银行的理解,至少在净利润增速方面没有更大的想象空间。同时随着市场化的推进,银行业面临着息差收窄的压力和业务转型的挑战。

华泰证券研报认为,2020年是银行业经营压力较大的一年,应重视优质银行的经营韧。银行股股价走势已充分体现了市场对银行基本面的悲观预期。疫情以来货政策力度较大,从历史经验来看,政策对银行基本面的影响存在滞后,但银行股估值有望先于基本面修复。

首创证券研发部总经理王?;猿?,上市银行出台一些具体的稳定股价措施,比如说是回购或者高管增持等等,通过这些措施能够有效提振相关个股的市场信心,向市场传递积极的信息,这是非常值得肯定的资本市场运作。

奶酪基金董事长庄宏东分析称,期多家银行宣布启动稳定股价的相关措施,主要是因为很多银行市值破净,管理层觉得股价被低估。

然而,高管或股东增持对于银行股股价的促进作用并不明显。以民生银行为例,2021年5月17-19日间,民生银行董事长、行长在内的高管、独立董事等16人合计买入该行A股股票248万股。但民生银行期股价基本在4.68元左右徘徊,并无明显的上涨趋势。